世茂“世紀并購”后資本算盤 停牌與配股融資46億港元

日期:2020-01-20      來源:其他媒體      點擊:

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觀點地產網世茂房地產短暫停牌了。
        在當下這個已經承認與福晟合作,但卻未公布任何具體交易細節的“敏感時候”,世茂1月17日的停牌迅速引發了眾人關注和熱議。
        不過,沒多久后便有消息稱,本次停牌或許是與增資配股事宜有關。直到1月17日深夜,世茂房地產才正式發布公告宣布將配售1.58億股,涉資約46.38億港元。
        雖然這樣的反轉使得部分“吃瓜群眾”未能盡興,但這筆約合5.97億美元的融資應該也算不上是個小數目。尤其對于剛拿下一單“世紀大并購”的世茂而言。
        坊間達成共識的是,房企配股的主要目的就是融資。據觀點地產新媒體不完全統計,從富力到融創,到新城再到如今世茂……在短短20天里,已經有四家房企宣布要配售新股了。
  從世茂角度來看,開始還不到一個月的2020年里,世茂與福晟的戰略合作、增資配股等動作已經接踵而來。左手并購右手融資,或許也是在為其這一年的行進路線定下基調。
  據市場流傳版本,世茂房地產本次屬于折價配股,每股作價29.38港元至30.38港元,較1月16日收市價32.1港元,折讓5.36%至8.47%。而最終公告顯示,本次配售每股作價29.58港元,折讓7.85%,顯示定價較為謹慎。
  從行業看來,這屬于趨勢。三天前,新城發展以每股8.78元配售最多3.11億股新股,配售價較1月13日收市價每股9.05港元折讓約2.98%。1月10日,融創宣布以42.8港元/股配售約1.87億股配售股份,價格較最后五個連續交易日收盤價46.55港元/股折讓約8.06%。
  雖然是折價,但剛剛度過了“錢緊一年”的房企們顯然認為先要確保手中有錢才能更放心。事實上,隨著融資放松跡象的出現,房企們在今年初紛紛通過美元債、公司債、又或是配售新股等方式進行“補血”。
  據公開數據顯示,在2020年的前十天里,便有超過12家房企發布了超過40億美元的融資計劃。
  業內人士指出,一般而言,每年年初都是一個比較好的融資時機。每個自然年周期里,融資環境往往會呈現出利率先低后高、融資額度先充裕后緊張的走勢。所以,大部分房企都在這個時候進行融資。
  從世茂的過往融資經歷來看也是如此,新一年里先給自己發個“大紅包”似乎成為了慣例。2019年初,世茂也同樣大手筆的發行了一筆10億美元債,也由此拉開了大肆收并購的序幕。
  在配股融資方面,融創無疑是個中老手。據公告數據統計,自2016年至今,融創已經進行了四次配股融資。有趣的是,融創幾乎每次配股都是在并購或者大肆拿地之后。
  巧的是,世茂剛剛完成了一次總價難以估算的大并購,與融創類似,這或許也是世茂需要迅速“補血”的原因之一。
  值得一提的是,世茂采用的是“先舊后新”的方式進行本次配股。而這種方式又被成為“閃電配售”,對公司來說是一種快速融資的方式。常規流程是公司大股東先將手上的股票賣給第三方的承配人,然后再從上市公司去認購新發行的相同份額股份。
  相比起常規的發行新股,該種方式最大的區別在于可以加快上市公司的融資速度,即上市公司可以更快拿到大股東認購新股的錢,再增發新股予大股東。
  對于世茂與福晟這場收并購,總裁許世壇笑稱他更喜歡將此稱之為“合作”。在這次“合作”中,雙方所涉及到的項目遠遠不止此前市場傳言所說的74個或是87個。
  據許世壇透露,世茂與福晟的合作將會是全方位的,福晟所有項目都會被冠以“世茂福晟”這一新抬頭。而與此前傳聞的持股比例相比,所有合作項目中金融機構的持股只會是一小部分,世茂會擔任股份的最大比例方,并負責操盤所有項目,
  這番解釋,既透露出了世茂會在與福晟的合作中會拿下更多項目,同時也預示著,世茂需要更多資金作為支撐,以保證眾多項目的入股、操盤事宜能夠順利推行。
  不管是為還在洽談中的這筆合作做準備,還是為了給2020年里邁出新一步充能,世茂顯然都需要這一筆“快錢”來夯實自身的資金基礎。
  在兩年前,世茂曾經表示“2019年70%以上的土儲都將來自收并購”,事實上這家企業也確實做到了這一點,與泰禾、粵泰等企業的多次收并購讓世茂在過去的一年里賺足了眼球。
  而也得益于收并購上的大手筆,世茂2019年的銷售額大幅增長48%至2600.7億元,并重新拿回了失去已久的“前十”名額。
  從開年與福晟的合作來看,世茂今年或許仍將堅持自己的收并購之路,同樣的,也就需要世茂在資金鏈上投入更多心思。
  在房地產金融監管力度明顯提升的2019年里,世茂房地產上半年共有現金及銀行結余(包括受限制現金)約522.34億元,較2018年底僅增加了26.57億元。而在融資環境有所放松的2020年初,世茂除了本次配股融資外,或許還有更多機會。
 

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